[비즈니스온] 기업개요 동사는 2007년 12월 13일에 설립되었고, 2017년 11월 30일 자로 코스닥시장에 상장됨.
동사는 전자세금계산서 발급 서비스를 기반으로 전자계약, 매입통합, 지능형 빅데이터 등 서비스를 주요 사업으로 영위함.
빅데이터 분석 시스템 및 클라우드 서비스 플랫폼에 대한 연구 및 개발을 진행. 2016년 이후 클라우드 플랫폼 기반 빅데이터 분석 시스템 운영하고 있음.
출처 : 에프앤가이드
전자세금계산서 및 ERP 플랫폼 전문기업
비즈니스온은 전자세금계산서 및 ERP 소프트웨어인 ‘Smart Bill’을 주력 사업으로 영위하고 있다. ‘Smart Bill’ 플랫폼은 전자세금계산서 발행 및 국세청 신고 업무를 자동화할 수 있는 플랫폼이며, 동사는 내부 ERP 연계 및 클라우드 · 웹 기반 서비스 등을 제공하고 있다. 매출비중은 2020 년 기준 ‘Smart Bill’ 솔루션 61.7%, 전자계약 5.2%, 빅데이터부문 29.4%, 비즈니스플랫폼부문 3.7%다.
ERP (Enterprise resource planning, 전사적 자원 관리) 경영 정보 시스템(MIS)의 한 종류이다. 전사적 자원 관리는 회사의 모든 정보뿐만 아니라, 공급 사슬관리, 고객의 주문정보까지 포함하여 통합적으로 관리하는 시스템이다. 경영, 인사, 재무, 생산 등 기업의 전반적 시스템을 하나로 통합함으로써 효율성을 극대화하는 경영 전략이다. ERP를 도입 시 생산부분이 마케팅을 실시간으로 조회하여 생산일정을 조회 및 변경할 수 있는 등 비용 낭비나 생산 지연 요인을 사전에 제거하는 일이 가능해진다.
클라우드 컴퓨팅 (cloud computing) 사용자의 직접적인 활발한 관리 없이 특히, 데이터 스토리지(클라우드 스토리지)와 컴퓨팅 파워와 같은 컴퓨터 시스템 리소스를 필요시 바로 제공(on-demand availability)하는 것을 말한다. 일반적으로는 인터넷 기반 컴퓨팅의 일종으로 정보를 자신의 컴퓨터가 아닌 클라우드에 연결된 다른 컴퓨터로 처리하는 기술을 의미한다. 공유 컴퓨터 처리 자원과 데이터를 컴퓨터와 다른 장치들에 요청 시 제공해준다. 구성 가능한 컴퓨팅 자원(예: 컴퓨터 네트워크, 데이터 베이스, 서버, 스토리지, 애플리케이션, 서비스, 인텔리전스)에 대해 어디서나 접근할 수 있는, 주문형 접근(on-demand availability of computer system resources)을 가능케하는 모델이며 최소한의 관리 노력으로 빠르게 예비 및 릴리스를 가능케 한다. 클라우드 컴퓨팅과 스토리지 솔루션들은 사용자와 기업들에게 개인 소유나 타사 데이터 센터의 데이터를 저장, 가공하는 다양한 기능을 제공하며 도시를 거쳐 전 세계로까지 위치해 있을 수 있다. 클라우드 컴퓨팅은 전기망을 통한 전력망과 비슷한 일관성 및 규모의 경제를 달성하기 위해 자원의 공유에 의존한다.
빅 데이터 (big data) 기존 데이터베이스 관리도구의 능력을 넘어서는 대량(수십 테라바이트)의 정형 또는 심지어 데이터베이스 형태가 아닌 비정형의 데이터 집합조차 포함한 데이터로부터 가치를 추출하고 결과를 분석하는 기술이다. 즉, 기존의 데이터 베이스로는 처리하기 어려울 정도로 방대한 양의 데이터를 의미한다. 다양한 종류의 대규모 데이터에 대한 생성, 수집, 분석, 표현을 그 특징으로 하는 빅 데이터 기술의 발전은 다변화된 현대 사회를 더욱 정확하게 예측하여 효율적으로 작동케 한다. 개인화된 현대 사회 구성원마다 맞춤형 정보를 제공, 관리, 분석이 가능해 과거에는 불가능했던 기술을 실현시키기도 한다.
이같이 빅 데이터는 정치, 사회, 경제, 문화, 과학 기술 등 전 영역에 걸쳐서 사회와 인류에게 가치 있는 정보를 제공할 수 있는 가능성을 제시하며 그 중요성이 부각되고 있다. 하지만 빅데이터의 문제점은 바로 사생활 침해와 보안 측면에 자리하고 있다. 빅데이터는 수많은 개인들의 수많은 정보의 집합이다. 그렇기에 빅데이터를 수집, 분석할 때에 개인들의 사적인 정보까지 수집하여 관리하는 빅브라더의 모습이 될 수도 있는 것이다. 그리고 그렇게 모은 데이터가 보안 문제로 유출된다면, 이 역시 거의 모든 사람들의 정보가 유출되는 것이기에 큰 문제가 될 수 있다. 세계 경제 포럼은 2012년 떠오르는 10대 기술 중 그 첫 번째를 빅 데이터 기술로 선정했으며 대한민국 지식경제부 R&D 전략기획단은 IT 10대 핵심기술 가운데 하나로 빅 데이터를 선정하기도 했다.
동사는 1Q21 기준 국내 전자세금계산서 SW 시장점유율 1 위로 국내 1,000 대 대기업의 40%를 고객사로 확보하고 있다. 주요 고객사는 삼성전자, 한샘, 두산 등이며 1,500여개 업체에 서비스를 제공하고 있다. 2020 년 ‘딜리버리히어로코리아’, ‘하이브’ 등과 재무통합솔루션 서비스 공급 계약을 체결하는 등 고객사가 지속적으로 확대되고 있다.
1Q21 (Q = Quarter, 분기) 2021년 1분기
SW (software, 소프트웨어)
삼성전자 한국 및 CE, IM부문 해외 9개 지역총괄과 DS부문 해외 5개 지역총괄, Harman 등 241개의 종속기업으로 구성된 글로벌 전자기업임. 세트사업에는 TV, 냉장고 등을 생산하는 CE부문과 스마트폰, 네트워크시스템, 컴퓨터 등을 생산하는 IM부문이 있음. 부품사업(DS부문)에서는 D램, 낸드 플래쉬, 모바일AP 등의 제품을 생산하는 반도체 사업과 TFT-LCD 및 OLED 디스플레이 패널을 생산하는 DP사업으로 구성됨. 출처 : 에프앤가이드
한샘 1973년 (주)한샘 법인이 설립되어, 2002년 7월 한국거래소 유가증권시장에 상장됨. 주요 사업으로는 부엌가구 제조 유통 및 인테리어 가구 등 유통업, 토탈 홈 인테리어 패키지를 제공하는 리모델링 사업 아이템사업을 영위함. 2018년 2월 오픈한 용산아이파크몰점은 첫 대형 쇼핑몰 입점을 통해 시즌 별 전시 차별화와 전문적인 패키지 상담이 가능한 쇼룸으로 홈 인테리어 토탈 솔루션을 제안하는 공간으로 발전함. 출처 : 에프앤가이드
두산 두산그룹의 모회사임과 동시에 전자, 산업차량, 디지털이노베이션 등의 자체 사업을 영위함. 전자BG는 스마트 기기부터 반도체에 이르는 핵심 전자 소재를 개발 생산하고 있으며, 디지털이노베이션BU는 IT컨설팅, 시스템 통합 서비스 등을 제공함. 지게차 사업부인 산업차량BG는 두산밥캣에 매각함. 주요 연결대상회사는 두산중공업(발전설비, Water, 주단조품), 두산인프라코어(건설기계, 엔진), 두산건설(건축, 토목) 등이 있음. 출처 : 에프앤가이드
딜리버리히어로코리아 요기요, 배달통 서비스 운영 업체
하이브 2005년 설립된 글로벌 엔터테인먼트 콘텐츠 기업으로서 글로벌 아티스트를 육성하고, 음악 기반 라이프스타일 콘텐츠를 제작 및 서비스하고 있음. 쏘스뮤직, 플레디스엔터테인먼트 등 레이블 지분인수를 통하여 멀티레이블 체제를 구축, 소속 아티스트로는 방탄소년단, 투모로우바이투게더, 세븐틴, 뉴이스트, 여자친구 등이 있음. 세븐틴과 뉴이스트를 아티스트 포트폴리오에 추가함에 따라 본격적인 멀티레이블(Multi Label)체제를 구축함. 출처 : 에프앤가이드
전자세금계산서의 매출 · 매입 빅데이터를 사업화
비즈니스온의 주요 제품은 전자세금계산서의 매출 · 매입, 경비 데이터를 바탕으로 세무, 전자 증빙 및 결재, 전자계약관리 솔루션까지 연동 가능한 통합 재무관리 솔루션이라는 경쟁력이 있다.
시장 1 위 사업인 전자세금계산서 사업의 안정적인 Cash Cow 에 e 어카운트솔루션, 전자계약, 빅데이터 기술이 붙으면서 확장성 및 성장성이 높아지고 있다. 2020 년 7 월 전자계약 플랫폼 전문회사인 ‘글로싸인’의 인수를 시작으로, 11 월 BI (Business Intelligence) 컨설팅 기업인 ‘플랜잇’ 인수, 2021 년 2 월 e 어카운트솔루션 ERP 전문회사인 ‘넛지파트너즈’ 인수를 완료하였다.
Cash Cow (캐시카우) BCG 매트릭스에서 도입된 용어. 수익창출원으로 확실한 자금원을 의미한다. 발전 가능성은 낮지만 꾸준한 수익을 내는 기업 또는 제품을 말한다. 대표적인 경우가 철강이나 정유 등의 시설 투자업.
BI(Business Intelligence, 비즈니스 인텔리전스) 기업에서 데이터를 수집, 정리, 분석하고 활용하여 효율적인 의사결정을 할 수 있는 방법에 대해 연구하는 학문이다. 기업의 비전을 달성하기 위하여 비즈니스의 전략을 효율적이고 효과적으로 지원하여 각 조직의 구성원(종업원, 중간 관리자, 의사결정자 등)에게 적시에 의사결정을 할 수 있도록 지원하는 정보체계라고 정의하기도 한다.
클라우드 플랫폼 기반 실시간 빅데이터 분석 서비스인 ‘Smart MI’는 리얼타임으로 특정 제품(주류 등)의 판매 데이터와 시장 점유율을 파악할 수 있어 고객사 마케팅에 도움을 주는 서비스 이며, 400 만 고객사 중 웹 상에서 전자세금계산서를 발행하는 중소기업들을 대상으로 B2B 서비스 플랫폼을 6 월 출시했다. 한정적인 ERP 소프트웨어 산업에서 종합 플랫폼으로의 전환을 통해 안정 · 성장 기업으로 변신하고 있다.
B2B (business-to-business, 기업과 기업 간 거래) 기업과 기업 사이의 거래를 기반으로 한 비즈니스 모델을 의미한다. B2B와 반대되는 개념으로는 하나의 기업이 다수의 개인을 상대하는 B2C(business-to-customer)가 있다. 기업이 필요로 하는 장비, 재료나 공사 입찰 같은 것들이 B2B의 예가 된다.
연결 매출의 증가와 향후 빅데이터 분야의 성장 기대
최근 4 년간 성장을 위한 투자로 이익 성장이 정체였지만, 2021 년부터 합병 시너지와 자회사의 연결실적 반영으로 매출과 이익의 성장이 다시 시작될 것으로 전망한다. 2021년 실적은 플랜잇 인수효과(2020 년 매출액 120 억원), e 어카운트 솔루션 확보를 통한 통합재무관리 솔루션으로 업그레이드로 제품 판매가 증가하며 매출액 320 억원(+73.6% YoY), 영업이익 95 억원(+73.5%)로 전망된다. 안정적인 현금흐름과 이를 바탕으로 플랫폼 확장을 지속하고 있으며, 특히 올해부터 성장성이 부각될 것으로 전망한다.
YoY(Year on Year) 전년 대비 증감률
비즈니스온 주요 사업부문
1. 전자세금계산서 플랫폼 ‘Smart Bill’ ‘Smart Bill’은 동사의 전자세금계산서 플랫폼으로서 2007 년 업계에서 유일하게 클라우드 방식으로 개발된 플랫폼이다. 2021 년 2 월 ERP 전문 회사인 ‘넛지파트너즈’인수를 통해 통합 재무관리 솔루션으로의 전환을 완료하였다. 기존 매출 · 매입 데이터에 경비처리, 전자결재서비스를 통합하고(e-Account), 세무 업무(e-Tax)를 더함으로써 경쟁사와 차별화된 통합 플랫폼 구축을 완료하였다는 분석이다.
동사는 플랫폼 구축에 따른 1 회성 연동구축비를 지급받고, 플랫폼 이용에 따른 유지보수비 및 수수료를 취득하는 방식으로 사업을 영위한다. 국내 1000 대 기업 기준 약 40% 정도가 동사의 고객사이며, 약 400 만 개의 고객사를 확보 중이다. 1Q21 기준 월평균 Active 고객사는 150 만 곳 정도이며, 평균 계산서 발행량은 430 만 건 정도다.
2. 전자계약서비스 ‘스마트빌싸인’ ‘스마트빌싸인’은 동사의 전자계약서비스 플랫폼으로서 B2B, B2C 뿐 아니라 C2C 계약상 계약서 작성, 서명 등 계약 업무를 공동인증서 기반 암호화를 통해 관리하는 플랫폼이다. 2018 년 하반기 블록체인 기반 전자계약서비스를 출시하였으며, 공동인증서 및 인증기관 없이 폐쇄형 블록체인을 활용한 방식으로 보안성과 편의성을 높였다. 고객사 자체 ERP 및 관리 소프트웨어에 연동하는 형태로 개발이 가능하다는 특징이 있으며, 1Q21 기준 카카오, 롯데, 한샘 등 주요 기업들을 고객사로 확보 중이다. 또한, 강남구청 민원처리 분야에 시범 도입하는 등 고객사를 점차 확대 중이다.
B2C (Business to Consumer, 기업과 소비자간 거래) 기업과 고객 간 서비스로 자주 비교되는 개념으로는 B2B가 있다. 이의 예로는 옥션, G마켓 등이 있다.
C2C (Consumer to consumer, 소비자와 소비자 간 거래) 인터넷 경매 또는 벼룩시장과 같이 어떤 중개기관을 거치지 않고 소비자들이 인터넷을 통해 직거래를 하는 방식이다. 미국의 이베이와 한국의 옥션이 대표적인 사례라고 할 수 있다. 그밖에도 컴퓨터 동호인들 간의 전자부품 직거래, 부동산 직거래, 생필품 상호 매매교환 등 다양한 형태로 발전하였다.
블록체인 (block chain) 관리 대상 데이터를 '블록'이라고 하는 소규모 데이터들이 P2P 방식을 기반으로 생성된 체인 형태의 연결고리 기반 분산 데이터 저장 환경에 저장하여 누구라도 임의로 수정할 수 없고 누구나 변경의 결과를 열람할 수 있는 분산 컴퓨팅 기술 기반의 원장 관리 기술이다. 이는 근본적으로 분산 데이터 저장기술의 한 형태로, 지속적으로 변경되는 데이터를 모든 참여 노드에 기록한 변경 리스트로서 분산 노드의 운영자에 의한 임의 조작이 불가능하도록 고안되었다. 블록체인 기술은 비트코인을 비롯한 대부분의 암호화폐 거래에 사용된다. 암호화폐의 거래 과정은 탈중앙화 된 전자장부에 쓰이기 때문에 블록체인 소프트웨어를 실행하는 많은 사용자들의 각 컴퓨터에서 서버가 운영되어, 중앙에 존재하는 은행 없이 개인 간의 자유로운 거래가 가능하다.
카카오 국내 1위 메신저인 카카오톡을 보유한 한국 대표 IT 기업임. 메신저, 포털, 커머스, 모빌리티, 핀테크 등 다양한 서비스를 제공함. 신규사업 개발사 다음글로벌홀딩스, 컴퓨터, 멀티미디어 프로그램 개발, 제조, 판매사 디케이테크인 등 115개 기업을 연결대상 종속회사로 보유함. 자회사인 카카오페이가 2020년 상반기 카카오페이증권을 선보임. 카카오게임즈는 2020년 9월 코스닥 시장에 상장함. 출처 : 에프앤가이드
롯데 기업개요 동사는 식품 제조, 가공 판매 및 수입 판매업 등을 영위할 목적으로 1967년 설립됐으며 2017년 회사분할로 인해 명칭이 바뀜. 주 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익, 롯데 브랜드의 권리를 소유하며 사용자로부터 수취하는 상표권 사용수익, 소유건물 임대를 통한 임대수익이 있음. 주요 자회사들이 영위하는 사업으로는 유통업(롯데쇼핑), 석유화학계 기초 화학물질 제조업(롯데케미칼), 식품제조업(롯데제과, 롯데푸드) 등이 있음. 출처 : 에프앤가이드
2020 년 전자계약서비스 부문 매출액은 9 억원(+5.2% YoY), 1Q21 기준 매출액은 3.2억원(+3.7% YoY)수준이다. 올해 하반기부터 ‘글로핸즈’의 인수를 통한 본격적인 사업 시너지를 예상하며, 언택트 분야의 성장에 따른 사업 성장을 전망한다.
글로핸즈 (Glohands) 2018년에 설립된 기업 법률/계약 분야의 서울특별시에 위치한 한국 스타트업이다. 주요 서비스는 글로싸인(glosign) : 전자계약 플랫폼.
3. 빅데이터 솔루션 ‘스마트MI’ ‘스마트 MI’는 동사의 빅데이터 분석 솔루션으로서 매출 · 매입 등 전자세금계산서에서 수집한 데이터를 바탕으로 실시간 빅데이터 분석 서비스를 제공하는 솔루션이다. 전자세금계산서 데이터 및 기업 데이터, 공공 데이터 등을 광범위하게 수집하여 시장 분석 및 기업신용분석 서비스를 제공한다. 일반 데이터 분석, 업종 특화 데이터 분석 등 고객 맞춤형 솔루션에 따른 단가를 산정하며, 주 고객사는 하이트진로, 디아지오 등이다. 2020 년 11 월 ‘플랜잇’ 인수를 통해 BI 데이터 분석 기술을 도입하였으며, 기존 데이터의 고도화된 분석과 시각화 서비스를 제공한다는 점에서 사업 시너지가 발휘될 것으로 평가한다. 2020 년 기준 매출액은 54 억원(+29.4% YoY)이며, 플랜잇파트너스 실적이 연결되면서 올해 기준 예상 매출액은 125 억원(+130.8% YoY)으로 전망한다.
하이트진로 동사는 1924년 설립된 주류판매기업으로 25개 계열사로 이루어짐. 동사의 영업부문은 맥주사업, 소주사업, 생수사업및 기타사업부문 으로 구성되어 있으며 이 중 소주 사업이 매출의 50% 이상을 차지하고 있음. 대한민국 대표 소주 브랜드를 넘어, 글로벌 소주 브랜드 '참이슬' 로서의 위상을 굳건히 하고 있으며, '진로이즈백'의 성공적 출시로 소주시장에 새로운 바람을 일으켰음. 출처 : 에프앤가이드
디아지오 (Diageo) 영국 런던에 본사를 두고 있는 세계 최대의 프리미엄 주류 회사로 1997년 설립됐다. 전 세계 180여개국에 진출해 있으며, 상위 20개 프리미엄 브랜드 중 조니워커, 스미노프, 기네스, 베일리스, J&B, 캡틴모건, 텐커레이, 씨락스, 돈훌리우 등 9개를 보유하고 있다. 런던 주식거래소와 뉴욕주식거래소에 상장되어 있다.
4. B2B 웹 플랫폼 ‘Smart Bill 파트너스’ 동사는 2021 년 6 월 기존 고객사를 대상으로 한 웹 플랫폼을 개발 및 런칭했다. 웹 플랫폼 서비스를 제공함으로써 동사가 보유한 400 만 고객사에 서비스를 제공하고 웹 트래픽 등에 따른 광고 수수료 및 B2B 거래 발생에 따른 거래 수수료를 취득함으로써 수익을 얻는 구조이다. 광고 및 경영정보분석 서비스와 단체 보험, 음식료 등 고객사 대상 거래 플랫폼을 통합함으로써 마케팅 및 구매 서비스를 제공할 계획이다. 플랫폼 개발을 통한 거래량 확보 및 추가적인 제휴사 유입이 성공적으로 이루어진다면 수익성 높은 B2B 플랫폼으로 자리 잡을 것으로 전망한다.
최근 4 년간 성장을 위한 투자로 이익 성장이 정체였지만, 2021 년부터 합병 시너지와 자회사의 연결실적 반영으로 매출과 이익의 성장이 다시 시작될 것으로 전망한다. 2020 년 매출액은 184 억원(+ 17.6% YoY), 영업이익 54 억원(-11.6% YoY), OPM 29.7%를 기록했다. 2020 년 종속기업의 인수합병으로 인한 비용의 상승으로 영업이익은 전년대비 감소했다.
OPM(Operating Profit Margin, 영업이익률) 회사의 영업이익(OP)을 순매출로 나눈 값을 의미한다.
2021 년 실적은 플랜잇 인수효과(2020 년 매출액 120 억원), e 어카운트 솔루션 확보를 통한 통합재무관리 솔루션으로 업그레이드 제품 판매가 증가하며 매출액 320 억원(+73.6% YoY), 영업이익 95 억원(+73.5%)이 전망된다. 안정적인 현금흐름과 이를 바탕으로 플랫폼 확장을 지속하고 있으며, 특히 올해부터 성장성이 부각될 것으로 전망한다.
21/06/23 SK증권 Analyst 윤혁진
마치며
- 참고사항
그동안 성장을 위한 투자도 이익이 정체기였지만, 올해부터 매출과 이익이 성장이 다시 시작될 거란 의견이시군요. 점유율이 높기도 하고 앞으로 실적이 기대되기도 합니다. 최근 네이버와 카카오가 무섭게 올라가고 있어 그런지 비즈니스온에도 괜히 눈이 가네요. 다만 시장에서 관심이 적은 듯한 모습이 약간 아쉽네요.
