리포트/에너지ㆍ화학(58)
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(리포트 뜯어보기)[S-Oil] 2021년 하반기, 이란發 OSP 수혜가 기대된다!
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [S-Oil] 기업개요 동사는 1976년 1월 설립하였으며 주요사업은 석유류 제품, 윤활기유 제품, 석유화학 제품의 제조 및 판매 등임. 단일 공장으로 세계적 수준의 기유 생산시설을 보유하고 있으며 Saudi Aramco와의 라이선스 계약으로 윤활기유 브랜드 14종을 제품군으로 활용하며 판매 저변을 확대 중. 잔사유 고도화시설을 통해 벙커씨유를 전환하여 폴리프로필렌 및 프로필렌을 생산하는 수직계열화로 높은 원가 경쟁력을 확보하였음. 출처 : 에프앤가이드 2021년 하반기 최대 이슈, 이란 원유수출 재개 여부 이란은 원유 매장량 1,556억배럴을 보유하고 있는데, 글로벌 전체의 9.0%(4위 해당)에 해당한..
2021.06.07 -
(리포트 뜯어보기)[씨에스윈드] Vestas 공장 인수는 역사적 모멘텀
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [씨에스윈드] 기업개요 2006년 설립되었으며 풍력발전 설비 및 제조, 관련 기술 개발, 강구조물 제작 및 설치, 풍력발전 관련 컨설팅 및 지원서비스 사업을 영위. 풍력발전기를 높은 곳에 설치 가능하게 하는 풍력발전 타워 및 풍력발전 타워용 알루미늄 플랫폼 등을 생산하고 있음. 동사는 미국, 유럽, 호주 시장의 폭발적인 풍력 타워 수요에 대응하기 위해 과감한 설비투자 및 인력채용을 통해 생산능력을 대폭 증가시킴. 출처 : 에프앤가이드 글로벌 1 위 고객의 세계 최대 규모 공장 인수 전일 씨에스윈드는 글로벌 1위 터빈 메이커인 Vestas의 미국 타워 공장을 1,665억원에 인수한다. 콜로라도 푸에블로에 있..
2021.06.04 -
(리포트 뜯어보기)[SGC에너지] 2023년까지 꾸준한 성장 기대
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [SGC에너지] 기업개요 OCI 계열회사로 집단에너지사업자를 영위하며 열병합발전을 통해 전기와 증기를 생산해 공급하고 있으며, 신재생에너지원인 우드펠릿을 사용하는 등 온실가스 감축 활동을 통해 신재생에너지공급인증서(REC)와 온실가스배출권을 확보하고 있음. SGC에너지는 (구.삼광글라스(주), 구.(주)이테크건설 투자부문 및 구.군장에너지(주) 3사 합병) 사업형 지주회사로 발전, 에너지사업과 건설, 부동산사업, 유리사업, 투자사업으로 구성되어 있음. 출처 : 에프앤가이드 Valuation 및 투자의견 SGC에너지 목표주가 62,000원, 투자의견 매수를 제시한다. 목표주가는 2021년 예상 BPS에 PB..
2021.05.28 -
(리포트 뜯어보기) 유틸리티: 같은 규제 다른 얼굴
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 유틸리티란 대다수 사람들이 살아감에 있어서 필수적인 재화를 공급하는 회사를 말하며 전기, 가스, 수도 등이 이에 해당됩니다. 이번 리포트에서는 전기와 가스를 비교함과 더불어 끝으로 수소를 언급했습니다. 1. 2021년 하반기 전망: 규제의 방향 1) 하반기 실적전망 하반기 커버리지 합산 영업이익은 0.4조원으로 예상된다. 이익 규모가 가장 큰 한국전력이 적자로 전환할 것으로 전망되기 때문이다. 기저전원 이용률 하락, 원가 상승, 인하된 연료비 조정단가 및 미반영분 영향으로 하반기 감익폭이 두드러질 것으로 예상된다. 커버리지 (coverage) 애널리스트가 특정 종목에 대한 분석 보고서를 발행하고, 지속 발행할 예정. 한국전력 동사는 1982년 1월 1..
2021.05.15 -
(리포트 뜯어보기)[SKIET] What makes premium?
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [SKIET] 기업개요 SKIET (SK아이이테크놀로지, SK I.E Technology). 리튬이온 배터리 분리막과 폴더블 스마트폰 등 디스플레이에 적용되는 투명 폴리이미드 필름을 생산하는 소재 기업이다. 2019년 4월 SK이노베이션의 소재사업 부문이 물적분할되며 세워졌다. 상장예정일 2021.5.11 확정 상장가 (원) 105,000 확정 상장 시가 총액(십억원) 7,500 공모 주식수(주) 21,390,000 상장 주식수(주) 71,297,592 SK이노베이션 61.2 프리미어슈페리어 8.8 1. 소재 기업들의 Valuation Premium 요인 분석 1) 자본력 탄소 배출 Zero를 향한 경주 ..
2021.05.07 -
(리포트 뜯어보기) 이차전지 - 수요와의 전쟁 : 배터리 전성시대
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 그동안 뜨겁게 달구었던 이차전지 섹터가 한풀 사그라든 느낌입니다. 현재 진행 상황을 짚어보며 관련 산업을 이해하는데 도움이 되셨으면 합니다. Ⅰ. 국내 배터리 산업 성장 가능성은 여전히 크다 전기차 시장 성장의 방향성은 명확하다 올 들어 국내 배터리 셀, 소재 업종의 주가는 ① 미국채 금리 상승, ② 배터리 화재건으로 인한 일회성 충당금 발생, ③ LG 에너지솔루션과 SK 이노베이션 ITC 소송 분쟁, ④ Volkswagen ‘Power day’ 발(發) 완성차 업체들의 배터리 수직계열화 우려 등으로 인해 큰 폭의 조정이 발생했다. 그러나 이에 대한 불확실성은 현주가에 대부분 선반영 되었으며 하반기에는 대부분 해소될 것으로 판단된다. 국내 이차전지 업..
2021.05.01 -
(리포트 뜯어보기)[삼성SDI] 1Q21 실적 Review, 설명회 Q&A 정리
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [삼성SDI] 기업개요 동사는 삼성그룹에 속한 계열회사임. 1970년 삼성-NEC 주식회사로 설립됨. 1999년 상호를 삼성SDI로 변경함. 동사 주요 사업은 에너지솔루션 부문과 전자재료 부문으로 분류됨. 에너지솔루션 부문은 중, 대형전지 등을 생산해 판매함. 전자재료 부문은 반도체 및 디스플레이 소재 등을 제조, 판매함. 2020년 기준 매출은 에너지솔루션 77%, 전자재료 23%로 구성됨. 출처 : 에프앤가이드 1Q21 영업이익 1,332억원으로 시장 기대치 하회 (-45.9% QoQ, +146.8% YoY) 삼성SDI는 1Q21 영업이익 1,332억원 (영업이익률 4.5%)으로 시장 기대치 1,413..
2021.04.28 -
(리포트 뜯어보기)[롯데정밀화학] 셀룰로스 에테르만으로 현재 시총을 설명 가능하다
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [롯데정밀화학] 기업개요 1964년에 설립 된 동사는 2016년 2월 최대주주 변동에 따라 삼성정밀화학에서 롯데정밀화학으로 사명을 변경하고 롯데그룹의 계열회사로 편입됨. 주요 제품군은 정밀화학제품(메셀로스, 헤셀로스, 애니코트, ECH), 일반화학제품(가성소다, 염화메탄, 유록스), 전자재료제품(TMAC, 토너) 등이 있음. 친환경, 안전, 건강 관련 규제와 소비자 선호 변화 등의 메가 트렌드에 대응하여 스페셜티 케미칼 사업 확대를 신성장 전략으로 정립함. 출처 : 에프앤가이드 셀룰로스 에테르 기업가치, 경쟁사 대비 과도한 저평가 롯데정밀화학의 그린소재부문(셀룰로스 에테르) 사업가치를 좀 더 공격적으로 볼..
2021.04.19 -
(리포트 뜯어보기)[금호석유] NB Latex에 올인한 회사가 아니다
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [금호석유] 기업개요 동사는 1976년 12월 10일에 설립되었으며, 1988년 1월 22일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장함. 합성고무, 합성수지, 정밀화학, 전자소재, 건자재, 에너지, 페놀유도체, 항만운영 등의 사업을 영위하고 있음. 합성고무산업은 천연고무와 유사한 성상을 지니는 합성고무상 물질 또는 고무상 탄성체가 될 수 있는 가소성 물질인 합성고무를 이용하여 타이어, 신발 등의 주원료를 생산하는 사업임. 출처 : 에프앤가이드 대만 Nantex Industry 대비 과도한 저평가 구간 화학 업종은 기본적으로 생산 규모와 원재료 통합이 경쟁력의 원천으로 작용한다. 대만 Nantex Industr..
2021.04.14 -
(리포트 뜯어보기) 정유 (Neutral) - 증설, 폐쇄, 그리고 항공유
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 2016~18년 황금기를 맞이하며 대규모 증설을 예고했던 정유사들이 전기차 보급, 탄소 중립 정책 등으로 때아닌 뭇매를 맞고 있습니다. 정유사들의 미래는 어떻게 흘러갈까요? 1. 2022~23 년 전망: 증설 vs 폐쇄 1) 2022~23 년, 대규모 증설 예정 정유사들의 대규모 증설은 2018년부터 시작되었는데, 이는 정유사들이 2016~18년에 황금기를 경험했기 때문이다. 당시 유가 회복/상승 외에도, 직전년도(2015~17년) 정유 제품의 수요 증가율이 CAGR +1.7%로 직전 10년 평균치 +0.6% 대비 높았다. 해외 정유사들은 대부분 복합 에너지(시추+정제) 기업으로, 유가 상승 및 시황 개선에 큰 자신감을 얻어 평소보다 많은 신규 증설을..
2021.04.11