리포트/시장(46)
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(리포트 뜯어보기) 리스크-패리티로 만든 최적의 자산배분 전략
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 재산배분 관련해 여러 전략을 설명하며 '리스크-패리티'에 초점이 맞추어진 리포트입니다. 주식뿐만 아니라 채권, 금 등 여러 곳에 분산투자하시는 분이나 시도하시려는 분들께 도움이 되셨으면 좋겠네요. I. 자산배분을 해야하는 이유 ‘응답하라 1988’ 택이 아버지는 어떤 선택을 해야 했을까? 드라마 ‘응답하라 1988’ 16화에서 김성균의 병문안을 간 택이 아버지(최무성)는 KOSPI가 1,000p를 돌파했다는 뉴스를 듣고 ‘지금이라도 주식투자를 해야 하는지’에 대해 성동일과 김성균에게 자문을 구한다. 김성균은 주식투자를 추천한다. 그리고 손주를 유학까지 보내줄 수 있는 종목 세 개, 삼성전자, 태평양화학, 한미약품을 추천해준다. 반면, 은행 직원이었던 ..
2021.07.17 -
(리포트 뜯어보기) 가치(Value), 성장(Growth) 구분보다 ‘성장’하는 기업을 찾아라
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 과연 무엇이 가치주이고, 성장주일까요? 연구원님깨서 내린 결론이 제가 시장을 보는 시각과 비슷해 내용을 공유하고 싶네요. 무엇이 ‘가치(Value)’이고 ‘성장(Growth)’인가요? 투자자들에게 가장 많이 받는 질문 중 하나다. 그 만큼 최근 기업들의 구분이 모호해지고 있다는 뜻이자, 성장주과 가치주에 대한 고정관념이 있다는 의미일 듯하다. 성장주는 밸류에이션이 비싼 기업, 가치주는 밸류에이션이 싼 기업으로 투자자들에게 각인되어 있듯이 말이다. 우리 스스로에게 질문을 해보자. “삼성전자는 가치주인가, 성장주인가?“ 밸류에이션 (Valuation) 기업, 업종, 시장 등 다양한 평가 대상의 내재된 가치 대비 시장 평가 수준을 뜻한다. 기업을 보는 관점..
2021.07.04 -
(리포트 뜯어보기) 각자 먹고 삽시다: 美·中 갈등과 코로나 19 경험이 글로벌 공급망 재편을 이끌 것
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 점차 코로나 19 로부터 탈출 중이며, 미중 갈등과 지역 블록화 현상 이어질 전망이라 하시네요. 어떤 내용일까요? I. 이미 다시 시작된 미중 갈등 시즌 2 시즌 1: 트럼프 시기 무역분쟁 트럼프 전 대통령 시기의 미중 갈등은 주로 무역분쟁의 형태 2017 년 취임한 트럼프 전 대통령의 선택은 무역이었다. 고율의 관세를 부과하고 미국산 수입을 늘리도록 해 미국의 만성적인 대중 무역적자를 줄이기 위함이었다. 실제로 무역분쟁이 격화된 2018 년 이후 미국의 대중 무역적자는 다소 개선되었다. 그러나 주식시장 측면에서는 그리 긍정적이지 못했다. 트위터나 언론을 이용한 트럼프 전 대통령의 깜짝 발표로 인해 글로벌 불확실성 지수가 급등했다. 주식시장은 불확실성..
2021.07.03 -
(리포트 뜯어보기) 6월 FOMC : 정상화로 한걸음...파월이 시장에 전한 메세지는?
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 6월 15~16일 FOMC 회의가 있었습니다. 관련해 미국 주식시장이 혼조세로 마무리되었다고 하는데 어떤 내용이었을까요? 6월 FOMC. 현재 통화정책은 유지했지만... 2023년 두 번 금리인상을 시사 Fed는 6월 FOMC에서 만장일치로 기준금리를 제로(0~0.25%)로 동결했다. 연준은 자산 매입 정책도 유지했다(매월 국채 최소 800억 달러, 모기지증권(MBS) 최소 400억 달러의 채권 매입). 그러나 글로벌 금융시장은 크게 요동을 쳤다. 연준의 금리인상 시점이 앞당겨지고 인상 폭이 커질 수 있다는 불안감 때문이었다. Fed (Federal Reserve System, 연방준비제도, 연준, 페드) 미국의 중앙은행 제도이다. 1913년 12월 ..
2021.06.20 -
(리포트 뜯어보기) 2021년 하반기 전망 1-1 주식전략(해설판):‘위험한 시대, 위대한 내러티브’
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 메리츠증권 '위험한 시대, 위대한 내러티브('21.05.24)'의 첫 번째 해설판 입입니다. 개인적으로 다음 편도 기대되네요. 2021년의 하반기를 어떻게 보고 있을까요? “위험한 시대, 위대한 내러티브” “무엇이 달라졌을까요. 작년과 달리 올해는 무척 혼란스러웠던 것 같습니다. 경기회복은 인플레 우려를 걱정케하고, 가상자산의 급등락은 비극적 투기의 역사를 떠올리게 합니다. 과연 위험한 시대에 들어선 걸까요? 세상의 변화를 기대하고 주식의 시대를 주장했던 우리의 '내러티브'를 다시 한번 들여다 봤습니다. 이번 하반기 전망은 1920년대의 모습을 통해 앞으로 10년을 조망해 봅니다. 위험해 보이는 시대지만 '위대한 내러티브'는 진행형이라 판단합니다.” ..
2021.05.30 -
(리포트 뜯어보기) 주식시장 투자전략 : 변화하는 분위기의 미국, 테이퍼링 가능성 점검
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 5월부터 공매도가 재개되며 시장이 혼란스러운 가운데, 벌써부터 다음 달에 있을 FOMC 얘기로 떠들썩 하네요. 어떤 내용인지 알아볼까요? 1. 미국 1분기 GDP 리뷰, 2분기 성장의 변수 미국의 1분기 GDP 는 전기대비 연율 6.4% 성장을 기록했다. 세부사항을 살펴보면 경제 정상화의 움직임을 확인할 수 있는 결과로 평가된다. 1분기 민간소비는 전기대비 연율 10.7% 증가하면서, GDP 에 대한 기여도는 7.0%p 를 기록했다. 지난 1월, 3월 두 차례 현금 지급으로 인해 미국 가계는 소비 여력이 높아졌고, 백신접종 가속화와 주정부 차원의 부분 봉쇄 완화로 경제활동이 가능해지면서 나타난 결과로 풀이된다. GDP (gross domestic pr..
2021.05.05 -
(리포트 뜯어보기) 투자전략 - 헷갈릴 땐 남들 얘길 들어봐
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 혼조장세가 지속되는 가운데 글로벌 Market Maker들은 2분기를 어떻게 생각하고 있을까요? 글로벌 기업들의 1분기 실적을 바탕으로 작성되었으니 참고가 되셨으면 합니다. Market Maker들은 2분기를 어떻게 생각하는가 KOSPI가 다시 전고점에 다가섰다. 주가지수가 반등하는 동안 순환매는 빨랐고 시장 색깔도 특정 짓기 어려웠다. 시장 대응이 어려울 때 글로벌 마켓 메이커들(Market Makers)의 업황 판단은 방향을 확인해줄 수 있을 것이다. 마켓메이커 (Market Maker) 거래소에 유동성을 공급해주는 일을 하는 사람이나 회사를 의미한다. 마켓메이커의 역할은 거래소에 유동성을 공급해서 트레이더들이 매수와 매도를 원하는 시점에 원활하게..
2021.05.02 -
(리포트 뜯어보기) KOSDAQ150 정기변경: 과거 주가 패턴 및 올해 예상 종목(Feat. 공매도 변수)
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 이번 정기변경은 2021년 6월 10일 실시할 예정(5월 말 편출입 종목 발표)입니다. 연구원님이 어떻게 예상하고 계시는지 확인해보며 투자에 도움이 되셨으면 합니다. 6월 KOSDAQ150 지수 정기변경 실시 한국거래소는 매년 2회(6월, 12월) KOSDAQ150 정기변경을 실시한다. 정기변경에서 편출입되는 종목들은 1)해당 지수를 추종하는 패시브 자금의 수급효과와 2)단기차익을 노리고 진입한 액티브 자금으로 인해 가격 변동성이 나타난다. 이에 따라 정기변경일이 다가오는 시점에 편입종목 매수, 편출종목 매도 전략을 통해 단기간 수익창출을 기대해 볼 수 있다. KOSDAQ150 한국거래소에서 2015년 7월 13일부터 발표한 코스닥시장의 주가지수. 코..
2021.04.18 -
(리포트 뜯어보기) 메타버스 그리고 NFT, 새로운 세계가 열린다
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 로블록스의 상장으로 메타버스, 그리고 높은 경매 가격으로 NFT 에 대한 관심이 폭발적입니다. 이 현상은 장기적일까요? 아니면 일시적인 버블일까요? ChapterⅠ. 메타버스란 무엇인가 NC 다이노스의 창단 첫 우승으로 끝난 2020 년 한국시리즈에서 NC 의 집행검 세레머니가 화제가 됐다. 집행검은 엔씨소프트가 개발한 인기 온라인 게임 ‘리니지’에 나오는 게임 아이템이다. 리니지의 배경이 되는 ‘아덴 왕국’은 10 세기 전후 유럽의 가상 세계에서 펼쳐지는 MMORPG 게임이다. 일종의 가상세계에서 자신의 캐릭터를 키우는 게임으로 인기를 끌고 있다. 그중 집행검은 인기 아이템이고 비싼 가격에 거래가 되기도 한다. 하지만 국경을 넘나드는 거래는 힘들다...
2021.03.28 -
(리포트 뜯어보기) KOSPI200 정기변경: 과거 주가 패턴 및 올해 예상 종목
안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 매년 6월, 12월에는 KOSPI 200 정기변경이 있습니다. 정식 발표는 5월 말쯤 일 걸로 예상되네요. 이제 두 달 반 정도 남았는데 예상 편입, 편출 종목을 확인해보며 투자에 도움이 되셨으면 합니다. 6월 KOSPI 200 지수 정기변경 실시 한국거래소는 매년 2회(6월, 12월) KOSPI 200 정기변경을 실시한다. KOSPI 200은 다른 인덱스에 비해 추종하는 자금이 크기 때문에 정기변경시 패시브 펀드의 기계적인 자금 유입이 나타난다. 신규 편입 종목의 경우 기업의 펀더멘털 이외에도 추가적인 자금 유입 유인이 존재한다는 점에서 긍정적이기 때문에 정기 변경 이전에 관심을 가질 필요가 있다. KOSPI 200 (Korea Stock Price..
2021.03.14