안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 러시아發 금융시장 스트레스: 1998년(모라토리엄 선언)과 닮았나? 러시아 디폴트(채무불이행) 우려가 커지고 있다. 금융 제재에 따른 혼란(?)은 예상됐지만 ‘디폴트’ 발생은 또 다른 불확실성을 키우는 듯하다. 1998년 러시아의 ‘모라토리엄(지불유예)’ 경험이 다시 거론되는 이유이기도 하다. 디폴트 (default) 민법상 채무 불이행을 의미하며, 국가부도를 의미하기도 한다. 모라토리엄 (moratorium, 지급 유예, 지불 유예, 지급 연기) 전쟁·천재(天災)·공황 등에 의해 경제계가 혼란하고 채무이행이 어려워지게 된 경우 국가의 공권력에 의해서 일정기간 채무의 이행을 연기 또는 유예하는 일을 말한다. 이 용어는 주로 주체가 국가일 때 널리 사용..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 아래 링크 클릭 시 해당 위치로 이동합니다. Ⅰ. 투자 전략 및 Valuation Ⅱ. 국내 주택: 우호적인 시장 환경 Ⅲ. 해외 건설: 수익성 위주 전략 Ⅳ. 미래 먹거리를 위한 신사업 투자 Ⅰ. 투자 전략 및 Valuation 투자 전략: 수주 Valuation 정상화 국면, 주택에 우선 올라타자 건설 업종 투자의견 OVERWEIGHT 를 제시하며 커버리지를 개시한다. 건설 업종 OVERWEIGHT 를 제시한 이유는 1) 윤석열 당선인이 주택 시장 규제 완화를 공약한 바 건설업종 전반적으로 우호적인 환경이 조성될 것으로 예상하고, 2) 수익성 위주의 해외 수주 전략으로 해외 부문의 원가율 개선이 이루어지고 있고, 3) 장기적으로 막대한 현금성 자산..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [영원무역] 기업개요 2009년 7월 (주)영원무역홀딩스와 인적분할을 통해 설립되었으며 아웃도어 및 스포츠 의류, 신발, Backpack 제품 생산 및 수출사업 등을 영위. 자체 개발한 특수 패딩 및 원단 등 관련 제품의 생산 판매 정상화를 위한 투자를 지속하고 있음. 방글라데시 KEPZ 공단내에 여러 신규 공장을 설립하여 스포츠 의류소재 경편(Warp) 니트 생산, 스웨터 의류 생산 개시 및 여러 바이어를 위한 제품개발 디자인센터를 준비중. 출처 : 에프앤가이드 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지(2022년 기준 P/E 9배) P/E (Price ..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [나무가] 기업개요 동사는 2004년 10월 14일에 설립됨. 디스플레이 기반 IT기기 업체는 물론 드론, 자동차, 로봇 등 업체에 공급하고 있음. 3D 카메라 모듈은 두 개의 카메라 렌즈 또는 IR(적외선)센서 등을 사용해 영상에 깊이 정보를 부여하는 제품으로 3D스캔 기능을 중심으로 자율주행 및 동작인식 등의 기술과 접목함. 해외영업조직은 동사 현지 생산 공장 내 별도의 영업조직을 두어 주요 고객사의 해외법인에 대한 영업업무를 진행하고 있음. 출처 : 에프앤가이드 2021 Review: 이익률 개선으로 실적 턴어라운드 동사는 ‘21년 매출액 5,029억원(-1.7% yoy), 영업이익 230억원(흑자전..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 석유화학 산업은 이제 Pure Chemical, EV Battery, 수소, 태양광 등 다양한 산업의 집합체라 여기고 석유화학 산업 내 주도 섹터뿐 아니라 주도 기업까지 찾아본 산업리포트입니다. [섹터 View] 유가 판단보단 확실한 ‘친환경’이 답 유가 $110/bbl 이 넘은 지금, 확실한 산업에 투자하자 러시아와 우크라이나 간 계속되는 전쟁으로 글로벌 유가는 2014년 이후 최고치인 $115/bbl(WTI 기준)을 넘어섰다. 이에 IEA의 총 6,000만 배럴 비축유 방출 발표에도 불구, 러시아 공급 물량 대체 부족으로 $150/bbl 이상 유가상승 가능성까지 제기되고 있다. 다만, 이란 경제 제재 철회 및 셰일오일 생산량 증가 시, 유가 하락에..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [코스맥스] 기업개요 1992년 설립된 화장품 연구개발 생산 전문기업으로 한국을 대표하는 화장품 ODM 전문 기업으로, 화장품 ODM 매출 기준으로 전 세계에서 가장 큰 기업임. 국내외 600여개 브랜드에 화장품을 공급하며, 해외 고객으로 세계 최대 화장품 그룹인 L그룹을 비롯 미국계 글로벌 E그룹과 일본 최대의 S그룹 등에 제품을 공급함. 전체 인력의 약 25%를 연구 개발 인력이 차지하고, 복합 연구 조직인 코스맥스 R&I 센터를 운영함. 출처 : 에프앤가이드 최고치 시현하며, 국내외 화장품 산업 성장 크게 상회 코스맥스의 2021년 4분기(yoy) 연결 실적은 매출액 4,212억원(+18.8%), 영..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [윈스] 기업개요 동사는 2011년 1월 1일 나우콤에서 인적분할하여 신설법인 윈스테크넷으로 설립. 네트워크 보안 분야에서 차세대 침입방지시스템, DDoS차단시스템을 주력으로, 시장 이슈에 따른 핵심 솔루션에서 각각 우위를 기록하며 보안기술과 시장을 선도함. 네트워크 제품시장은 10년 이상의 하드웨어, 소프트웨어 기술 결합하는 노하우를 바탕으로 국내외 기업이 선점하여 신규 업체의 시장 진입이 어려운 분야임. 출처 : 에프앤가이드 코로나도 빗겨난 최대 실적 2021년 연결 실적은 매출액 964억원(+2.7% YoY), 영업이익 210억원(+11.9% YoY)으로 다시 한 번 사상 최대 실적을 기록했다. 일본..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 아직 Base-line이지만 최악까지 걱정하게 하는 우크라이나 이슈 ‘Mankind must put an end to war, or war will put an end to mankind - John F. Kennedy’ 인류가 전쟁을 끝내지 않으면 전쟁이 인류를 끝낼 것이다. 틀에 박힌 전쟁명언이 새삼 와닿는 시기이다. 2월 24일 러시아가 우크라이나를 침공하면서 시작된 이번 사태는 기존 베이스라인으로 보았던 돈바스 지역의 이양 수준을 넘어 수도인 키에프 공방까지 사태가 장기화될 위험이 커지고 있다. 푸틴은 핵무기 사용 가능성까지 열어두었다. 나토와 유럽의 참전이 제한되면서 사태의 심각성이 최악의 시나리오까지 진행되지 않았지만 SWIFT까지 시행되는..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 현대차/기아 Investor Day 주요 내용 현대차와 기아는 Investor Day를 통해 EV 전략, 수익성 및 재무 목표, 미래기술 계획 등을 공유했으며, 그 내용은 다음과 같다. 현대차 동사는 1967년 12월에 설립되어 1974년 6월 28일에 유가증권시장에 상장됨. 동사는 자동차 및 자동차부품을 제조 및 판매하는 완성차 제조업체로, 현대자동차그룹에 속하였으며, 현대자동차그룹에는 동사를 포함한 국내 53개 계열회사가 있음. 소형 SUV인 코나, 대형 SUV인 팰리세이드, 제네시스 G80 및 GV80 등을 출시하여 SUV 및 고급차 라인업을 강화 하였으며, 수소전기차 넥소를 출시함. 출처 : 에프앤가이드 기아 1999년 아시아자동차와 함께 현대..

안녕하세요. 케이입니다. 방문해 주셔서 감사합니다.😊 들어가기 앞서 간단히 기업에 대해 알아볼게요. [BGF] 기업개요 동사는 1990년 편의점 사업을 시작하였으며, 편의점 체인화 사업을 목적으로 1994년 (주)보광 CVS 사업부에서 별도법인 (주)보광훼미리마트를 설립함. BGF그룹에 속한 계열회사로서 현재 15개의 계열회사가 있음. 이 중 상장회사는 당사를 포함하여 총 2개사이며, 비상장회사는 13개사임. 주요 수익은 브랜드 사용수익, 업무용역제공을 통한 경영지원용역수익, 종속회사 등으로부터 수취하는 배당금 수익 및 임대수익임. 출처 : 에프앤가이드 기업가치 상승을 위한 조건 달성 필자가 생각하는 지주사의 기업가치는 궁극적으로 2가지가 결정짓는다. 첫째, 연결종속회사 실적이 지속적으로 성장할 수 있는..